{"id":8121,"date":"2019-03-13T13:00:10","date_gmt":"2019-03-13T12:00:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.startups.ch\/it\/blog\/?p=8121"},"modified":"2019-09-24T15:58:04","modified_gmt":"2019-09-24T13:58:04","slug":"due-diligence-nellacquisizione-di-unazienda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.startups.ch\/it\/due-diligence-nellacquisizione-di-unazienda\/","title":{"rendered":"Due Diligence nell’acquisizione di un’azienda"},"content":{"rendered":"\n

Il termine Due Diligence denomina il processo di verifica di un’azienda in vendita da parte di un potenziale acquirente e, proprio come un giro di prova e l’esame dei documenti del veicolo fanno parte dell’acquisto di un’auto, la Due Diligence \u00e8 fondamentale nel processo di acquisizione aziendale. Nel seguente articolo vi spieghiamo quali settori di un’azienda devono essere esaminati in caso di acquisizione.<\/h2>\n\n\n\n
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Che cos’\u00e8 la Due\nDiligence?<\/h3>\n\n\n\n

Dopo che\nl’acquirente e il venditore hanno preso contatto, nella fase di analisi viene\npreparata una prima documentazione per la valutazione dell’azienda, sulla base\ndella quale l’acquirente decide se presentare un’offerta di acquisto non\nvincolante (Letter of Intent). Poi viene effettuata la Due Diligence: l’esame\ndettagliato di un’azienda in vendita da parte del potenziale acquirente. Essa determina\nse le trattative di vendita debbano continuare e ha una grande influenza su\naspetti quali il prezzo e le altre condizioni di vendita.<\/p>\n\n\n\n

Il campo di applicazione della Due Diligence varia a seconda del tipo e delle dimensioni dell’azienda. In linea di principio, si pu\u00f2 dire che pi\u00f9 grande \u00e8 un’impresa, pi\u00f9 settori devono essere esaminati, motivo per cui si raccomanda vivamente il coinvolgimento di esperti come fiduciari, esperti fiscali o avvocati. L’intero processo di Due Diligence si divide in Due Diligence legale, finanziaria e aziendale.<\/p>\n\n\n\n

La Due Diligence legale\n(Legal Due Diligence)<\/h3>\n\n\n\n

In questo\nsettore vengono cercate in modo mirato le lacune giuridiche e gli eventuali\nrischi dell’impresa da acquisire. Oltre alle controversie legali previste o in\ncorso, vengono analizzate anche le controversie legali concluse che potrebbero\navere notevoli conseguenze in futuro. In genere, i fatti analizzati rientrano\nnell’ambito del diritto societario, del diritto del lavoro o del diritto sui\ncartelli. Poich\u00e9 sia i benefici che i rischi della societ\u00e0 vengono trasferiti\nal nuovo acquirente al momento dell’acquisto, occorre essere consapevoli degli\neventuali rischi. Nell’ambito della Due Diligence legale, anche la Due\nDiligence fiscale \u00e8 un aspetto importante, in quanto aiuta a scoprire rischi o\nopportunit\u00e0 fiscali (ad esempio per l’ottimizzazione fiscale). A questo\nproposito si raccomanda vivamente il coinvolgimento di un avvocato e\/o di un\nesperto fiscale con la dovuta esperienza.<\/p>\n\n\n\n

La Due Diligence finanziaria\n(Financial Due Diligence)<\/h3>\n\n\n\n

La Due\nDiligence finanziaria viene effettuata in modo da conoscere meglio la\nsituazione finanziaria della societ\u00e0 da acquisire. Se l’impresa da acquisire \u00e8\nuna PMI che di norma non \u00e8 quotata in borsa e quindi non ha un prezzo chiaro, i\nrisultati della Due Diligence finanziaria sono particolarmente influenti sulle\ntrattative riguardo al prezzo di acquisto. Oltre all’acquirente, anche la banca\nfinanziatrice \u00e8 molto interessata ad un’attenta verifica, in quanto la\ncomprensione delle opportunit\u00e0 e dei rischi finanziari \u00e8 determinante per la\nconcessione di un prestito. Pertanto, anche la banca dovrebbe essere coinvolta,\nalmeno per chiarire quali cifre chiave sono necessarie a riguardo.<\/p>\n\n\n\n

In questa\nfase viene analizzata la situazione finanziaria degli ultimi tre\/ cinque\nesercizi finanziari della societ\u00e0. In considerazione del patrimonio, degli\nutili, delle attivit\u00e0 finanziarie e dell’attuale pianificazione aziendale,\nviene elaborata una previsione degli utili futuri. In particolare, le voci\ndegli attivi e dei passivi, i costi e i ricavi, i flussi di cassa e la\nliquidit\u00e0 sono oggetto di verifica e previsione. Si raccomanda pertanto di\nconsultare un revisore esperto.<\/p>\n\n\n\n

La Due Diligence aziendale\n(Business Due Diligence)<\/h3>\n\n\n\n

La Business\nDue Diligence viene effettuata al fine di poter valutare al meglio il valore\ndell’azienda e quindi supportare le trattative contrattuali in fase di\nacquisto. L’azienda da acquisire e il suo posizionamento sul mercato sono\ninfatti oggetto di un esame approfondito. Si raccomanda quindi un’analisi di\nmercato che comprende la configurazione del prodotto, la determinazione dei\nprezzi, le relazioni con clienti e fornitori, le tecnologie impiegate, la\nsituazione concorrenziale e il modello di business.<\/p>\n\n\n\n

Tuttavia,\nla portata di una due diligence aziendale pu\u00f2 variare. Mentre nel caso di una\nsuccessione interna alla famiglia o di un management buy-out, l’acquirente ha\ndi solito gi\u00e0 familiarit\u00e0 con i processi aziendali, un’approfondita Business\nDue Diligence \u00e8 essenziale quando si vende a terzi. In sostanza si pu\u00f2 dire che\nquanto pi\u00f9 grande \u00e8 un’azienda, tanto pi\u00f9 questa fase \u00e8 importante. A tale\nscopo il venditore fornisce solitamente del materiale informativo. Tuttavia, non\nsi dovrebbe fare affidamento solo su di esso per farsi la propria opinione, in\nquanto non tutto viene sempre rivelato dal venditore. Anche in questo caso,\ndata la complessit\u00e0 della materia, si raccomanda l’intervento di un esperto.<\/p>\n\n\n\n

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