![\"\"](\"https:\/\/i0.wp.com\/blog.startups.ch\/fr\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/adeolu-eletu-unRkg2jH1j0-unsplash.jpg?resize=1200%2C800&ssl=1\")
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Si les cr\u00e9ateurs d’entreprises veulent prendre un bon d\u00e9part avec des id\u00e9es innovantes, ils ont g\u00e9n\u00e9ralement besoin du soutien financier des investisseurs. Il existe la possibilit\u00e9 d’emprunter et\/ou de prendre des fonds propres ou de choisir un financement dit hybride. Le financement hybride est une forme d’investissement qui pr\u00e9sente les caract\u00e9ristiques du financement par emprunt et par capitaux propres. Il existe diff\u00e9rentes variantes de financement hybride.<\/p>\n
Les actions \u00e0 droit de vote privil\u00e9gi\u00e9 sont des actions qui conf\u00e8rent \u00e0 leurs d\u00e9tenteurs des droits financiers pr\u00e9f\u00e9rentiels. Ils b\u00e9n\u00e9ficient d’un traitement pr\u00e9f\u00e9rentiel par rapport aux d\u00e9tenteurs d’actions ordinaires. Par exemple, ils re\u00e7oivent un dividende plus \u00e9lev\u00e9, le dividende privil\u00e9gi\u00e9, ou ont la priorit\u00e9 en cas de liquidation. Si, en cas de faillite, il reste du capital apr\u00e8s le r\u00e8glement des dettes des cr\u00e9anciers, les d\u00e9tenteurs d’actions privil\u00e9gi\u00e9es sont donc les premiers \u00e0 \u00eatre indemnis\u00e9s. Pour les investisseurs dans les start-ups, les actions \u00e0 droit de vote privil\u00e9gi\u00e9 sont int\u00e9ressantes car leurs risques financiers sont mieux couverts qu’avec des titres de participation classiques. En outre, les int\u00e9r\u00eats des parties peuvent \u00eatre mieux pris en compte. En effet, alors que les investisseurs sont principalement int\u00e9ress\u00e9s par le succ\u00e8s financier, les fondateurs veulent avoir un pouvoir de d\u00e9cision dans la start-up. Si les investisseurs re\u00e7oivent des actions \u00e0 droit de vote privil\u00e9gi\u00e9 et les fondateurs des actions ordinaires, les deux parties sont gagnantes.<\/p>\n
La lev\u00e9e de capitaux peut \u00eatre optimis\u00e9e par le fait que les investisseurs ne se contentent pas de souscrire des actions (fonds propres) mais accordent \u00e9galement un pr\u00eat en m\u00eame temps. Par exemple, un pr\u00eateur s’engage \u00e0 acheter des actions d’une valeur de 100 CHF et \u00e0 accorder en m\u00eame temps \u00e0 l’entreprise un pr\u00eat du m\u00eame montant. Ce type de placement est int\u00e9ressant pour les investisseurs car, en cas de succ\u00e8s, ils profitent de l’augmentation de la valeur de la start-up gr\u00e2ce aux actions et, si les affaires vont mal, ils re\u00e7oivent au moins les int\u00e9r\u00eats sur le capital emprunt\u00e9. Pour les fondateurs, cette forme de financement pr\u00e9sente l’avantage de recevoir beaucoup de capital en une seule fois, mais de ne pas devoir payer autant d’int\u00e9r\u00eats qu’avec un financement par emprunt complet, ni de devoir renoncer \u00e0 autant de droits de vote qu’avec un financement complet par actions.<\/p>\n
Si des droits d’option ou des obligations convertibles sont \u00e9mis, les investisseurs accordent un pr\u00eat \u00e0 la start-up et re\u00e7oivent en retour le droit de souscrire des actions en plus du paiement des int\u00e9r\u00eats (emprunt \u00e0 option) ou de convertir le pr\u00eat existant en actions ou en participations (emprunt convertible). Une telle m\u00e9thode pr\u00e9sente l’avantage pour les fondateurs de pouvoir fixer des prix relativement \u00e9lev\u00e9s pour l’exercice des droits d’option ou de conversion. Les investisseurs, en revanche, re\u00e7oivent un taux d’int\u00e9r\u00eat minimum garanti en structurant le financement sous forme de pr\u00eat et sont mieux s\u00e9curis\u00e9s en cas de liquidation. En cas de faillite, ils r\u00e9cup\u00e8rent leur argent avant les investisseurs en capitaux propres. Si l’entreprise se d\u00e9veloppe bien, les investisseurs peuvent faire usage de l’option ou des droits de conversion.<\/p>\n
Les pr\u00eats subordonn\u00e9s sont des pr\u00eats dans lesquels le pr\u00eateur accepte de subordonner sa cr\u00e9ance \u00e0 celle des autres cr\u00e9anciers en cas de faillite. En cas de faillite, les pr\u00eateurs normaux r\u00e9cup\u00e8rent donc leur argent en premier, puis le pr\u00eateur subordonn\u00e9 et, s’il reste des fonds, les actionnaires. Cela signifie un risque plus \u00e9lev\u00e9 pour l’investisseur. Les pr\u00eats subordonn\u00e9s ont l’avantage d’\u00eatre trait\u00e9s comme des fonds propres lors du constat de surendettement. Toutefois, les investisseurs ne seront dispos\u00e9s \u00e0 accorder un pr\u00eat subordonn\u00e9 que s’ils sont r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par un taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9 que celui des pr\u00eateurs normaux.<\/p>\n
\u00bb Startups.ch<\/a>\u00a0\u00bb R\u00e9diger son Business plan<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le financement est souvent un d\u00e9fi majeur pour les jeunes entreprises. Outre l’emprunt, il est \u00e9galement possible d’obtenir des capitaux propres en \u00e9mettant des actions de la soci\u00e9t\u00e9. Mais pourquoi choisir une seule option ? En pratique, les fondateurs choisissent souvent des formes de financement hybrides.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","enabled":false}}},"categories":[228,12],"tags":[],"jetpack_publicize_connections":[],"aioseo_notices":[],"views":2631,"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7y0qY-2lc","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9002"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9002"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9002\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9004,"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9002\/revisions\/9004"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9002"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9002"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.startups.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9002"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}